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优先股制度:优先股制度对中国股市的意义

时间:2016-07-25 10:25

摘要:优先股制度对中国股市的意义 所谓优先股,就是指在股利分配和剩余财产分配请求上有比普通股优先的权利,在享有这些优先权利的同时,优先股同时要放弃一些其他的权利,其中最重要的是对公司治理不享有表决权。一般在公司发行优先股时,会在每股优先股上约定固定的...

  优先股制度对中国股市的意义

  所谓优先股,就是指在股利分配和剩余财产分配请求上有比普通股优先的权利,在享有这些优先权利的同时,优先股同时要放弃一些其他的权利,其中最重要的是对公司治理不享有表决权。一般在公司发行优先股时,会在每股优先股上约定固定的股利,每年不论公司经营业绩如何,公司都需要按照此约定的股利向持有优先股的股东派发红利。

  在现阶段的中国股市,推行优先股制度,有以下七大好处:

  第一、限制了控股股东的股权,将剩余股权纳入优先股,是与国际股市接轨,可以有效地解决“一股独大”问题,加速现代企业制度的建设。

  第二、触动了控股股东巨额利益的“奶酪”,可打消相当多的企业盲目上市的冲动,减缓扩容的压力。

  第三、控股股东拥有大量只能拿红利的优先股,将迫使大股东分红和送转股,可提高上市公司对投资者的回报。

  第四、优先股只能在交易所系统集中交易,而不能在二级市场抛售,从而消除了长期以来市场对没完没了的、超低成本的大小非减持的恐惧,有利于股价的稳定,吸引人们中长线投资。

  第五、优先股不能计入控股股东的持股比例,迫使大非不敢轻易减持股份。稍有不慎就会出现象国美电器黄光裕和陈晓的激励的控股权之争,也有利于市场的资产重组和收购兼并,提升上市公司质量。

  第六、优先股制度还包括上市公司的非公开发行,即定向增发之类的再融资。一旦再融资也变成优先股,那么,无业绩支撑,无高成长性、无丰厚回报的公司就不可能融到资。而能以优先股进行再融资的,一定是好股票,市场的大机构就会追捧,例如:巴菲特专门投资低成本的再融资优先股。这就既优化了市场的资源配置,又化解了市场对再融资的厌恶情绪。

  第七、优先股制度的推行,缓和了市场的供求矛盾,将极大地吸引目前云集在房地产、黄金、银行理财产品等市场资金,以及居民储蓄转战股市,为市场带来的比QFII和RQFII总共4000亿更多的新增资金,将长期低迷的中国股市走上健康稳定发展的慢牛轨道,逐步形成财富效应,使股市成为实现“中国梦”的重要载体。


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